美伊談判破裂推升通脹預期：降息押注延後，全球債市承壓
市場反應與能源價格風險
隨著美國與伊朗談判破裂，並傳出美國可能封鎖霍爾木茲海峽的計劃，市場對能源供應衝擊的擔憂迅速升溫。此舉導致全球能源價格上漲，進一步推升通脹預期，並對債券市場構成壓力。
債券市場與利率走勢
由於能源價格上漲構成「供給側通脹衝擊」，市場對美國聯邦儲備系統（Fed）未來降息的押注被大幅延後，交易員已將下一次降息時點推遲至2027年中期。
美國3月CPI環比上漲0.9%，為2022年以來最大增幅，引發市場對高利率環境的擔憂。此舉導致10年期美國國債收益率升至4.3%以上，並在最新交易日上行至約4.35%。
日本10年期國債收益率亦升至1997年以來新高，澳洲與紐西蘭國債收益率同步走高，全球債市整體承壓。
機構觀點與市場敘事轉變
多家機構如PIMCO、Brandywine Global及Natixis均認為，能源價格上漲正構成「供給側通脹衝擊」，在勞動市場仍具韌性的情況下，聯邦儲備系統短期內缺乏降息的迫切性。
市場敘事已從衰退擔憂轉向以通脹為主導，若油價持續高企，將進一步延長高利率環境，並對金融資產整體表現形成壓制。