貴州茅台的盈利會下降嗎？
關鍵觀點
根據36氪的分析，目前飛天茅台批價近似官方指導價1499元/瓶，出廠價1169元/瓶，價差仍然顯著。文章認為在本輪周期內，年度盈利下降的情況不太會出現，但同時指出此輪周期與以往不同，歷史規律似乎被打破，因此需持續關注市場動態與定價結構的變化。
市場背景與解讀
文章指出定價與供應格局對盈利的影響較為複雜，批發價與出廠價之間的差距可能反映需求與渠道因素的變化。相關觀點需結合後續數據觀察。
參考原文：36氪原文
結論
綜合而言，該觀點認為目前的定價與銷售環境並未顯示立刻出現盈利下降的信號，但對於此輪周期的特性與未來趨勢仍需謹慎評估。