分析：比特幣期貨市場正經歷空頭擠壓，但未伴隨新的槓桿積累
市場現象與數據變化
根據CryptoQuant分析師Axel Adler Jr.的觀察，比特幣期貨市場正在經歷空頭擠壓，但未伴隨新的槓桿積累。過去兩週，7日均線清算主導指標從4月26日的-22（多頭清算主導）轉變為4月30日的+28.7（空頭清算主導），創下觀測期內最高水平。
未平倉合約下降與市場動態
然而，7日均線未平倉合約從超過30萬枚BTC降至約29.2萬枚BTC，10天內減少約8,000至9,000枚BTC。此現象顯示空頭清算主導性上升與未平倉合約下降同時發生，意味當前價格上漲主要由空頭擠壓驅動，而非透過期貨建立新的看漲頭寸。
相關來源與延伸觀察
該分析亦被Binance平臺引用，並與DefiLlama的觀點相呼應，指出未來BTC價格的主導因素可能轉向期權市場的Gamma擠壓，而現貨市場將徹底淪為底層抵押物。此趨勢反映市場結構的深度變化。
來源：https://www.panewslab.com/zh/articles/019ddd43-1114-74cb-bc76-7c0bb5e09f4f