Arthur Hayes：影響比特幣價格的是流動性而非監管利好

核心觀點

BitMEX聯合創始人Arthur Hayes在Consensus 2026大會上表示，加密行業並不需要監管，監管對於比特幣的價值主張而言基本無關緊要。決定比特幣價格的核心因素只有兩個：技術可靠性與法幣流動性，而後者才是真正的驅動力。

Hayes指出，無論是奧巴馬時期的量化寬鬆、特朗普首任期間的“直升機撒錢”，還是拜登時代財政部長耶倫通過以短期債券替代長期債務所釋放的約2.5萬億美元逆回購資金，每一輪貨幣擴張都與比特幣的大幅上漲高度吻合。

儘管特朗普政府已推動多項加密監管法案並釋放監管利好，比特幣在過去18個月仍下跌約25%，Hayes以此證明監管清晰化與價格走勢並無直接因果關係。

Hayes強調，唯一影響比特幣價格的因素是法幣流動性，而非政治或監管框架。他指出，銀行救助、疫情刺激以及其他法幣擴張措施，是推動比特幣價格上升的關鍵因素。

隨著流動性收緊和機構流動減弱，比特幣面臨日益增加的波動性，可能跌向$80K，這加劇了市場的脆弱性。