外賣大戰打完了，美團贏了嗎？
市場格局與財務表現
從2025年2月京東高調宣佈進軍外賣市場開始，美團、淘寶閃購、京東外賣等平臺展開了一場圍繞“百億補貼”的激烈競爭。這場‘外賣大戰’持續一年，最終導致美團核心本地商業（含外賣/閃購）在2025年三季度經營虧損141億元，銷售及營銷開支暴漲至343億元，主要投入於用戶補貼、配送費減免和新人拉新。
市場結果與行業影響
儘管美團在市場份額上守擂成功，2024年外賣市場格局為美團約65%、餓了麼約33%，雙方差距懸殊，但很難說美團是真正的贏家。這場補貼戰導致餐飲行業堂食客單價被大幅下調，回到十年前水平，嚴重製約了餐飲行業的增速。
美團CEO王興在三季度財報電話會議上表示：‘外賣價格競爭沒有為行業創造價值，不可持續’，成為這場補貼戰最準確的註腳。隨著市場意識到低價不可持續，平臺開始轉向提升核心競爭力。
監管介入與未來趨勢
中國飯店協會指出，平臺間大額補貼行為導致的價格下行已成為2025年6月以來制約餐飲行業增速的重要因素。國家市場監管總局也發佈信號，表示‘外賣大戰該結束了’，並指出靠資本燒出來的低價不可持續，背後是商家壓縮食材品質、騎手配送時間被壓縮，以及整個行業透支的未來。
平臺逐漸意識到，唯有通過提升自身核心競爭力，才能在市場中立足。這場大戰最終促使行業反思，未來或將回歸以服務質量與效率為導向的商業模式。