穩定幣已取得「許可證」，現在來到真正困難的階段
政策背景：GENIUS法案通過，穩定幣不再處於灰色區域
隨著美國通過GENIUS法案，穩定幣已不再屬於監管灰色區域，相關企業獲得正式「許可證」，得以合法發行與運營穩定幣。MoonPay的Richard Harrison指出，該法案為企業進入穩定幣市場提供了關鍵的「許可證」。
實際挑戰：使用與風險管理仍存重大問題
儘管法律框架已建立，但穩定幣在實際應用中仍面臨多重挑戰，包括使用者體驗、風險管理與治理機制等問題。例如，穩定幣發行方若缺乏健全的風險控制與透明治理機制，仍可能引發資產脫鉤（depeg）風險。
監管細節：禁止支付利息以降低系統性風險
根據GENIUS法案的規定，任何穩定幣發行方不得向持有人提供任何形式的利息或報酬（無論以現金或其他形式），此舉旨在降低市場過度擴張與系統性風險。
案例觀察：USDC曾因銀行崩盤暫時脫鉤
以USDC為例，2023年3月11日，因硅谷銀行（SVB）崩盤，Circle公司揭露其約8%的儲備資金（約33億美元）受到影響，導致USDC短暫脫鉤美元。該情況四天後恢復穩定。
未來方向：穩定幣的應用場景與監管改革持續進行
全球多國正推動穩定幣相關的支付服務改革，例如英國政府正計劃將由授權機構發行的穩定幣納入受規範的支付系統，以確保金融穩定與消費者保護。