觀點：Coinbase 穩定幣收入或在《Genius Act》推動下最高增長7 倍

穩定幣監管與支付場景擴展將推動收入成長

BlockBeats 消息，2 月 24 日，Coinbase 正在華盛頓積極遊說，以維護其關鍵收入來源。彭博行業研究（Bloomberg Intelligence）分析指出，在《Genius Act》框架下，若穩定幣在支付場景中的採用率加速提升，Coinbase 的穩定幣相關收入有望實現 2 至 7 倍增長。

2025年穩定幣收入佔總營收19%

BI 分析師 Paul Gulberg 與 Samuel Radowitz 表示，2025 年穩定幣收入約佔 Coinbase 總營收的 19%，未來增長幅度將取決於行業對相關法律條款的進一步細化與落地執行情況。該法案已於今年 7 月由美國總統 Donald Trump 簽署生效。

監管框架明確化將成為最具彈性增長變數

分析認為，穩定幣監管框架的明確化，疊加支付場景擴展，將成為 Coinbase 收入結構中最具彈性的增長變數。

相關法案與市場動態

《GENIUS Act》將支付型穩定幣定義為數位資產，要求 1:1 美元儲備及每月審計，為穩定幣市場建立統一合規標準，激勵市場信心。

此外，Circle 股價在 2025 年 6 月上市後，不到三週漲幅近 8 倍，反映市場對《Genius Act》推動下穩定幣競爭格局的熱烈反應。

研究亦提示，穩定幣增長或導致銀行存款流失達 5,000 億美元，推動資金從傳統銀行體系向政府債券市場遷移。