大摩交易員：「AI 恐懼」可能已到達頂峰，若無則買 HALO

市場情緒轉變：AI 恐慌見頂

摩根士丹利交易部門指出，市場對於人工智能（AI）將顛覆傳統行業的恐慌情緒可能已經達到頂峰。此前投資者對 AI 衝擊的擔憂持續存在，但現在這種情緒似乎已見頂。

投資策略調整：從輕資產轉向「HALO」交易

隨著市場情緒的轉變，資金正從「輕資產」敘事轉向「HALO」交易策略。這種策略偏好重資產、低淘汰率的投資標的。

• 高進入壁壘：選擇具有較高進入壁壘的企業。
• 不易被技術淘汰：關注那些不易被快速技術迭代的資產。
• 與現有廠商合作：看好與現有廠商進行合作的機會。

HALO 交易的定義與邏輯

「HALO」交易（High Asset, Low Obsolescence）強調配置具有高進入壁壘且不易被技術淘汰的資產。這與當前 AI 技術快速演進、輕資產公司易受衝擊的情況形成對比。摩根士丹利認為，在 AI 顛覆傳統軟體的恐慌情緒消退後，投資者應轉向這類更具防禦性的資產配置。