高收益債券激增預示風險上升，比特幣礦機與 AI 基礎設施需求旺盛

AI 與加密貨幣相關發行人債務成本飆升

隨著 AI 與數據中心 boom 的推動，部分由比特幣礦機帶動的投資需求，正越來越多地透過高收益債券發行來融資。這顯示貸款人要求更高的回報率，導致 AI 和加密貨幣相關發行人支付高達 9% 的債務成本，遠高於傳統公用事業。

比特幣礦機正目標鎖定約 30 吉瓦（gigawatts）的新電力容量，以運行 AI 工作負載，此數字幾乎是當前容量的三倍。這種對電力和基礎設施的巨大需求，促使企業轉向高收益債券市場籌資，但也預示著潛在的風險上升。

高收益債券發行速度加快，主要由 AI 驅動。在 AI 推動的洪水中，四月發行量已達 400 億美元，為去年以來最高。這顯示數位基礎設施空間正經歷重大轉變，領先的美國企業正透過高收益債券籌集數十億美元資金，以滿足 AI 和比特幣礦機帶來的巨大電力與算力需求。