MARA 季報虧損 17 億美元，因比特幣貶值；星木 AI 合作後股價飆升 15%

Q4 財務表現與虧損原因

MARA Holdings（馬拉數位）於 2026 年第二季財報顯示，第四季淨虧損高達 17 億美元。此次虧損主要歸因於比特幣價格下跌導致的公平價值減損，減損金額約為 15 億美元。儘管財務表現不佳，公司全年營收仍成長 38%，結束 2025 年時持有比特幣約 53,822 枚。

星木 AI 合作與股價反應

在財務虧損的陰影下，MARA 宣佈與星木（Starwood）達成 AI 合作協議，共同開發 AI 數據中心。此消息引發市場高度關注，導致 MARA 股票在盤後交易中上漲超過 15%。分析師指出，公司未來發展將著重於 AI 驅動的營收潛力，以彌補傳統礦業業務的波動。

市場反應與未來展望

儘管第四季虧損嚴重，但 MARA 的股價仍因 AI 合作消息而大幅反彈。市場對其轉型至 AI 數據中心業務持樂觀態度，認為這是公司未來增長的關鍵契機。然而，比特幣價格的波動仍將持續影響其財務表現，投資者需密切關注其 AI 業務的實際進展與營收貢獻。