神話與隱憂，泡泡瑪特值得段永平”抄底”嗎？
段永平對泡泡瑪特的投資態度轉變
段永平，以價值投資聞名，早期投資網易獲得100倍以上回報，目前重倉茅臺、蘋果等優質公司。在2026年3月，段永平公開收回「不投泡泡瑪特」的言論，表示泡泡瑪特具備「好生意」的潛力，認為其值得投資。
泡泡瑪特的財務表現與市場反應
根據2023年年報，泡泡瑪特經營性現金流淨額連續三年為正，這在新消費領域幾乎絕跡，顯示其具備持續造血能力。然而，股價在2026年4月已從最高點339.8港元跌至約一半，堪稱腰斬，反映出市場情緒劇烈波動。
市場對「抄底」的爭議與風險
儘管泡泡瑪特的商業模式受到關注，但部分分析指出，其股價下跌與單個系列爆火形成悖論，整體熱度下滑，可能只是短期熱度的體現。有觀點認為，若「抄底」不成反而成為「接盤」，將面臨較大風險。
泡泡瑪特的商業模式與消費心理
泡泡瑪特通過盲盒機制撬動當代年輕人的消費心理，使59元的塑料小玩具成為社交貨幣。然而，這種興趣型消費模式的可持續性仍存疑，流量製造的短期神話可能難以轉化為長期價值。
投資邏輯的深層思考
有分析指出，段永平對泡泡瑪特態度的逆轉，反映出其對「情緒消費」長期主義的重視。他關注的是用戶是否願意反覆掏錢，而非盲盒機制本身，這為理解其投資邏輯提供了關鍵視角。