基金行業告別旱澇保收，跑輸基準 10% 要降薪
新規核心：持有人利益優先
中國證券基金業協會於 4 月 17 日修訂並發布《基金管理公司績效考核管理指引》，該指引自發布日起實施。此舉標誌著公募基金行業績效考核與薪酬管理領域的重大制度升級，核心精神在於將基金經理的薪酬與持有人利益緊密綁定，告別過去「旱澇保收」的慣性思維。
績效薪酬調整機制
指引針對主動權益基金經理設立了階梯化的績效薪酬調整機制，具體規定如下：
- 雙重觸發條件：過去三年業績跑輸基準超 10 個百分點，且基金利潤率為負的，績效薪酬降幅不低於 30%。
- 單一觸發條件：即便利潤率為正，只要過去三年業績跑輸基準超 10 個百分點，績效薪酬降幅亦不低於 10%。
此機制旨在打破基金經理的「鐵飯碗」，強制將薪酬與長期投資表現掛鉤。
行業影響與數據
根據相關數據顯示，新規實施後，超 1276 只主動權益基金業績跑輸基準超 10%，預計將有超 400 位基金經理面臨降薪，其中涉及多位頂流人物。此外，新規還約束了股東分紅，促進行業從「重規模」轉向「重回報」，並要求基金公司建立薪酬總額管理機制，優化內部分配結構，加強極值管控和級差管理。