SpaceX 招股書曝光：年營收超 150 億美元，馬斯克巨額獎勵再現

SpaceX 財務表現與估值

根據曝光的 SpaceX 招股書草案顯示，SpaceX 在 2025 年實現營收約 150 億至 160 億美元，同比大幅增長 33%，增速遠超行業平均水平。然而，儘管營收亮眼，公司全年淨虧損達 49.4 億美元，從 2024 年盈利 7.91 億美元轉為大額虧損。

儘管出現虧損，SpaceX 的市場估值卻持續攀升。去年 12 月員工股出售時估值已達 1.25 萬億美元，若按最新數據計算，其估值已接近 1.1 萬億美元至 1.25 萬億美元之間。

馬斯克的控制權策略

為了在即將到來的首次公開募股（IPO）中鎖死控制權，SpaceX 採用了雙層股權架構。在此架構下，馬斯克將擁有絕對的控制權，確保其在公司決策中的主導地位。

此外，招股書還顯示，馬斯克去年曾斥資 14 億美元從現任及前任員工手中購買 SpaceX 股票，以擴大其持股比例。這一舉動進一步鞏固了他在公司中的核心地位。

巨額激勵計劃與未來目標

SpaceX 董事會已批准一項新的股票獎勵計劃。根據該計劃，若公司市值從 1.1 萬億美元攀升至 6.6 萬億美元，同時完成在太空建設數據中心、為火星任務提供支援等關鍵里程碑，馬斯克將獲得巨額的績效激勵。

這份文件不僅揭示了公司過去一年的營收與利潤情況，還詳細說明瞭馬斯克如何通過內部購股和雙層股權結構進一步鞏固控制權，以及為其設定的太空數據中心與火星任務等宏偉目標。