暖哇科技二度遞表港交所：保險 AI 第一股的「雙面」故事

二次遞表與商業模式調整

近日，暖哇科技再次向港交所主板遞交上市申請，由摩根大通和匯豐擔任聯席保薦人。這是其繼 2025 年 9 月首次遞表失效後的第二次衝刺。

從首次遞表到二次遞表，暖哇科技的自我定位發生了微妙而關鍵的變化。首次遞表中，公司強調其「AI 驅動科技公司」身份；二次遞表則在前者基礎上，增加了「具備全棧」等關鍵描述，試圖更精準地闡述其業務模式。

營收增長與持續虧損的「冰火兩重天」

暖哇科技作為國內領先的獨立 AI 保險科技服務商，頭頂「中國保險業最大的獨立 AI 科技公司」光環，其 IPO 進程備受關注。然而，其財務表現呈現出明顯的雙面性：一方面，公司營收保持增長，年收入已超過 10 億元；另一方面，公司仍處於持續虧損狀態。

在 AI 技術重塑保險行業的浪潮中，暖哇科技的 IPO 能否成為保險科技賽道的新標杆？其商業模式又能否經得起資本市場的檢驗？這仍是市場與投資者關注的焦點。