廚電行業進入存量競爭時代，三巨頭業績普遍承壓

老闆電器：營收與淨利雙降，遭遇上市以來最差年報

近日，老闆電器發佈了2025年度財報，公司全年營收為101.16億元，同比下滑9.78%；歸母淨利潤12.56億元，同比暴跌20.38%。這是老闆電器自2010年上市以來的首次營收同比下滑，也是淨利潤首次出現超過20%的斷崖式暴跌。

業績慘淡的背後，長期貢獻70%以上營收份額的“煙灶”產品線集體“啞火”，以及蒸烤箱、洗碗機及集成灶等主營外“第二曲線”類業務大幅度下滑，直接拖累了整體業績。

方太在2023年已實現176.29億元的收入，但在2025年營收仍維持在“超170億元”的水平，未能實現顯著增長。在行業週期切換的大背景下，市場不再給予廚電企業太多講故事的時間，真正決定生死的因素是產品力與市場需求。

在行業週期切換的大背景下，市場不會給廚電企業留下太多講故事的時間，真正決定生死的，不是誰吹出來的概念最炫，而是誰的產品最硬、最懂人心。廚電三巨頭（美的集團、海爾智家、格力電器）雖仍具規模，但面對消費疲軟與競爭加劇，增長動能明顯減弱。