騰訊2026年一季報發佈：營收1965億，AI戰略加速但市值承壓

財報核心數據

騰訊控股於5月13日發佈2026年第一季度財報。財報顯示，騰訊一季度營收為1964.6億元，同比增長9%；Non-IFRS經營利潤為756.3億元，同比增長9%。若剔除新AI產品影響，Non-IFRS經營利潤同比增長17%至844億元。

在回購方面，2026年第一季度，騰訊以約76億港元的總代價回購了約1265萬股股份。

AI戰略進展與馬化騰表態

騰訊CEO馬化騰在財報中強調，2026年伊始，騰訊在新AI產品上取得了突破，並持續以AI賦能核心業務增長。他指出，騰訊效率AI智能體解決方案已初見成效，其中WorkBuddy目前是中國使用最廣的AI智能體服務。

然而，面對股價表現，馬化騰也坦言挑戰。有分析指出，馬化騰曾比喻“一年前上了AI的船漏水了”，暗示AI戰略在初期面臨投入巨大但回報未達預期的困境。儘管資本開支高達320億元，馬化騰仍表示希望“船速能快一點”，以應對AI相關服務需求持續增長的局面。

市場反應與投資者情緒

儘管騰訊在AI領域取得進展，但其股價在財報發佈後仍出現下跌，市值創下近一年新低。這一表現令許多在500港元至600港元區間加倉的投資者感到被套牢。市場普遍認為，騰訊目前的股價走勢與當前的AI浪潮相比顯得較為“絕緣”，投資者對於AI戰略能否真正轉化為業績兌現仍持觀望態度。