日本超長期債券見首度海外資金流出自2024年

資金流出背景與市場反應

此舉為自2024年底以來首次出現的季度資金流出，反映出隨著通膨預期上升及債券收益率提高，全球固定收益市場面臨壓力。

日本在國際債券市場的角色

日本仍是美國國債最大的海外持有者，其持有規模約為1.24萬億美元，超越英國與中國。

相關市場動態

• 日本債券市場收益率接近歷史高點，引發對「攜帶交易」（carry trade）結束的擔憂。
• 日本投資者在2024年第四季度後首次出現資金流出，此前連續11個季度皆為購入。
• 亞洲債券市場在2025年6月出現五個月以來首度的海外資金流出，與美國關稅期限擔憂有關。

日本政府債券政策與數據

日本財務省於2024年11月29日修訂了2024年度日本政府債券發行計畫，並於2025年8月21日發布財政年度市場操作報告，顯示日本政府正考慮調整債券發行規模。

來源：https://www.cnbc.com/2025/05/28/japan-government-bond-yields-spark-fears-of-carry-trade-unwind.html