2025年預測市場複盤：總交易額超過 500 億美元，雙巨頭市場份額超過 97.5%
2025 年預測市場的總體規模與市場佔比
根據 PredictionIndex.xyz 的端到端指數化追蹤，2025 年預測市場的總交易量約為 502.5 億美元；除 Kalshi 與 Polymarket 外，生態系統其他部分的交易額為 12.5 億美元。KalshiData 的資料顯示 Kalshi 全年名義交易額約為 238 億美元，同比增長 1108%，約 12.1 倍。
同期，PredictionIndex.xyz 的整體指標也顯示該長尾市場用於新設計與獎勵機制等測試與演進之用，其他項目包括 azuroprotocol、TrendleFi、hyperstiti0ns、Limitless、MyriadMarkets、overtime、footballdotfun、xodotmarket、predictonfliq、DGbet_official 以及 BRKTgg。
註：本文以多方口徑統整的結果，顯示預測市場所呈現的「雙寡頭」格局。
Kalshi 的年度表現
在名義交易額方面，Kalshi 2025 年全年交易額為 238 億美元，同比增長 1108%，約 12.1 倍；12 月創下 63.8 億美元月度新高；12 月第 4 周為 17 億美元；12 月 21 日創下 3.817 億美元的日度新高。
在交易次數方面，全年約 9700 萬筆，同比增長 1680%，約 17.8 倍；12 月交易次數為 2767 萬筆；12 月第 4 周為 760 萬筆；12 月 21 日為 150 萬筆，均創下歷史新高。
在持倉量方面，全年累計約 2.25 億美元，同比增長 169%，約 2.7 倍；3 月 9 日創下日度歷史新高，為 5.33 億美元；3 月第 1 週創下 5.3 億美元的週度歷史新高；2 月創下 4.995 億美元的月度歷史新高。
在交易合約數量方面，全年約 238 億份，同比增長 1108%，約 12.1 倍；12 月創下月度新高 63.8 億份；12 月第 4 周 17 億份；12 月 21 日 3.82 億份，皆創下歷史新高。
KalshiData 自 2021 年 6 月上線以來，歷史總交易額約為 27,255,757,183 美元，日均交易量約 16,619,364 美元，总交易筆數約 27,242,274,566 次。
Polymarket 的年度表現與估算
Polymarket 的數據口徑分歧較大：DefiLlama 顯示 2025 年全年的 DEX 交易量約 105 億美元；Dune 數據面板顯示全年交易額約 225 億美元；PredictionIndex.xyz 顯示 Polymarket 歷史累計交易額約 232 億美元；Keyrock 與 Dune 的報告指出 2025 年預測市場總成交量為 440 億美元，其中 Polymarket 約 215 億美元（Odaily 注：Kalshi 約 171 億美元）。綜合取中位數，我們預估 Polymarket 2025 年總交易量約為 220 億美元左右。
預測市場的細分領域與主導事件
根據 Keyrock 與 Dune 等平台的報告，Kalshi 2025 年仍以體育事件為主，約占名義交易量的 85%；Polymarket 較為多元，體育（39%）、政治（34%）與加密貨幣（18%）合計推動了超過 90% 的預測事件押注活動。
同時，按成交量分類，經濟學、科技與科學等類別的交易量呈高速增長。經濟學領域的交易量增長 905%，達 1.12 億美元；科技與科學領域增長 1637%，達 1.23 億美元；未平倉押注與長期視角等類別亦顯著上升；其他類別亦有增長，整體合約開倉交易量自年初約 33 億美元增長至約 130 億美元，顯示市場深度與流動性顯著提升。
淡旺季與下半年井噴
截至 2025 年 8 月下旬，Polymarket 的交易量仍維持在 75–80 億美元區間；下半年因各類突發事件、政治事件與體育賽事的井噴，Kalshi 與 Polymarket 均出現交易爆發期：
- 9 月：Kalshi 與 Polymarket 交易額合計 14.4 億美元
- 10 月：預測市場交易量達 87 億美元，Kalshi 佔先，Polymarket 次之
- 11 月：兩大平台合計交易額接近 100 億美元，Kalshi 佔 58 億美元，Polymarket 佔 37.4 億美元
- 12 月：分析師指出 11 月交易量超過 130 億美元，為 2024 年大選高峰期成交量的三倍以上。Kalshi 12 月交易量高達 63.8 億美元，Polymarket 交易量亦不遑多讓，整體 12 月有望達到 130–150 億美元。
預測市場的 Top5 明星平台
PredictionIndex.xyz 顯示 Top5 平台為：
- Kalshi：歷史交易量約 271 億美元
- Polymarket：歷史交易量約 232 億美元
- Opinion：歷史交易量約 131 億美元
- Limitless：歷史交易量約 5.12 億美元
- Azuro：歷史交易量約 4.44 億美元
結論與展望
Kalshi 的 CEO 曾提出預測市場規模可能達到 1500 億美元，但 2025 年實際交易量約為其三分之一；若結合 2026 年美國中期選舉、世界杯等大型事件，預測市場或有再度放量的空間。對於投資者與玩家，建議聚焦 1–3 個主流平台以維持流動性與風險控制。