算力租賃，頭部玩家的暴富賽道
行業進入高景氣週期，供需缺口推動價格暴漲
算力租賃行業正式進入”印鈔機模式”，供需缺口、價格暴漲與訂單排滿成為行業特徵。根據一季報數據，頭部公司淨利暴增821%，反映出市場對算力需求的急劇上升。
頭部企業加速佈局，盈利模式清晰
利通電子是算力租賃賽道中盈利模式最清晰、業績爆發力最強的選手，已跑通”拿卡-鎖價-租賃-提價”的盈利閉環。潤澤科技、協創數據等也躋身頭部核心玩家行列。
產業鏈格局清晰，資源向少數頭部集中
算力租賃賽道的資源與訂單正進一步向少數頭部玩家集中，形成”贏家通吃”的格局。擁有充足資金與優質芯片渠道的頭部服務商正在加速跑馬圈地。
服務器與跨界廠商積極佈局
國內服務器頭部廠商如中科曙光、浪潮信息、新華三、工業富聯、拓維信息等已展開相關佈局。跨界廠商如恆潤股份、蓮花控股也通過戰略投資或產品佈局切入該賽道。
海外廠商亦表現亮眼
甲骨文FY26Q3的OCI業務收入同比高增84%，CoreWeave 2025Q4營收達15.72億美元（+110%），顯示海外算力租賃市場同樣呈現強勁增長。
算力租賃成為AI產業鏈核心資產
報告指出，AI推理拐點已至，算力租賃進入量價齊升的高景氣週期，被視為當前AI產業鏈中確定性最強的核心賽道。H100 GPU一年期租約價格已顯著上漲，反映市場對算力資源的迫切需求。