在最新發布的《2025胡潤中國食品行業百強榜》中，酒企仍以22席位在食品榜單中佔據重要地位，但與高峰期相比有所收縮，上榜白酒企業數量從最高的26家縮減至22家，其中西鳳酒與金種子酒今年掉隊，顯示行業分化加劇。
胡潤研究院指出，經過前期擴產後，白酒行業出現供需失衡，2025年行業整體庫存周轉天數已達900天，意味著庫存酒約需兩年半方能消化，庫存壓力成為行業主要風險。
結構上，頭部白酒（如貴州茅台、五糧液、山西汾酒、瀘州老窖）基本盤相對穩固，但腰部與區域中小企業面臨庫存與現金流壓力，市場份額向頭部和特色品牌集中；白酒企業上榜數連續兩年減少，體現出存量競爭下的出清趨勢。
相比之下，啤酒板塊表現疲弱，榜單中6家啤酒企業市值均出現下跌；胡潤分析認為，餐飲與夜場等「現飲」渠道復甦乏力，以及即時零售與傳統經銷體系在價格上的矛盾，造成啤酒周轉效率下降與估值受擾。
中國酒業協會理事長宋書玉亦指出，產能過剩、庫存高企、價格倒掛與場景缺失是當前白酒業困境的「四大問題」；在此背景下，企業需主動調整預期與渠道策略以應對長期去庫存壓力。
本文由《時代周報》原文授權於36氪轉載，作者：幸雯雯（時代周報），36氪發布時間為2025年12月24日 12:45。