市場預期美聯儲1月不降息，期權市場加碼押注美聯儲全年按兵不動
期權市場趨勢與降息預期
新建期權頭寸主要集中在3月和6月合約，以對沖美聯儲下次降息行動持續推遲的情境。其他針對更遠期合約的頭寸，則有望從美聯儲全年維持利率不變的立場中獲利。
市場數據與專家觀點
根據市場數據顯示，美國就業數據意外顯示失業率下降，這幾乎消除了本月美聯儲降息的可能性，並促使越來越多交易員將未來數月降息時點的預期延後。
TJM Institutional Services利率策略師戴維·羅賓指出：「從數據角度看，美聯儲至少到3月將維持利率不變的概率已上升，且隨著每次會議時點過去，利率保持穩定的可能性越來越大。」
與美聯儲短期基準利率緊密掛鉤的擔保隔夜融資利率，近期期權流向也傳遞出更加鷹派的信號。
市場對未來降息的判斷
市場普遍認為，2026年美聯儲降息的預期正在被排除，交易員轉而押注其將全年維持利率不變。中金公司亦指出，溫和的通脹數據不足以推動美聯儲1月降息，維持1月按兵不動的判斷。