分析：加密期權市場押注下行保護，市場呈現「負面反應大於正面」的非對稱風險

市場對下行風險反應過於劇烈

Kraken副總裁Matt Howells-Barby表示，近幾個月加密市場呈現出不對稱的下行風險，對負面消息的反應遠比對積極催化劑為劇烈。

根據Derive.xyz研究主管Dr. Sean Dawson指出，儘管下行對沖需求日益明顯，比特幣波動率已降至數月低點。比特幣25-delta偏斜指數明確轉為負值，表明交易者願意支付溢價以防範價格進一步下跌，期權價格隱含比特幣在6月底前跌破80,000美元的概率約為30%。

Matt Howells-Barby認為，本輪回調的幅度相對有限，可能意味著市場僅是在為政策言論相關的短期波動做準備，而非轉向持續的避險模式。