彭博社：華爾街機構正撤出比特幣「買現賣期」套利交易

套利策略背景與現狀

華爾街機構此前通過買入現貨比特幣並賣出期貨以捕捉價差的「買現賣期交易（cash-and-carry trade）」策略，因大量資金湧入導致價差急劇收窄，年化收益率已從一年前的約17%降至目前的約4.7%，幾乎無法覆蓋資金成本。

芝加哥商品交易所的比特幣期貨未平倉合約價值已從峰值大幅下降，並被幣安反超。這主要反映了對沖基金等大型美國賬戶的策略性撤退。

市場成熟使得機構擁有更多表達方向性觀點的工具，各交易所間的價差因此收窄，從而自然擠壓了套利空間。市場人士指出，近乎無風險高回報的時代可能已經結束，交易員正轉向去中心化市場中更復雜的策略。

CME集團表示，機構投資者正從比特幣多元化至以太坊等其他代幣。