房地產巨頭萬科首筆債券展期成功 面臨更大考驗
債券展期方案通過，爭取流動性喘息空間
中國房地產巨頭萬科一筆餘額人民幣11億元（約新臺幣49.5億元）的債券展期1年方案近日通過，為其在流動性危機中爭取到喘息空間；接下來還有2筆共57億元的債券在與持有人溝通展期。
展期條件與市場反應
萬科在展期方案中提出「先兌4成」，並搭配10萬元固定兌付與項目應收款質押，被視為「割肉式」讓步，反映出其「保公開債不違約」的底線思維。
然而，債權人投票時明確否決了萬科「缺乏強擔保的純展期方案」，顯示市場對其償債能力仍存疑慮。
未來挑戰與產業影響
萬科將於2026年1月21日召開針對兩筆人民幣合計57億元債券的展期債權人大會，這兩筆債券原本預定於2025年12月到期，展期成功將是其債務危機中關鍵一步。
市場觀察認為，萬科此次展期成功是其多筆債券談判中首個落地的方案，標誌著其在流動性危機中逐步穩住陣腳，但後續仍面臨更大考驗。