傑富瑞：Tether黃金持倉已升值超50億美元，為央行以外最大黃金持有實體
持倉規模與價值升幅
根據傑富瑞集團基於 Tether 披露數據的估算，截至 2025 年 9 月底，Tether 持有約 116 噸黃金，當時價值約 144 億美元。隨著金價從 2025 年 9 月底的每盎司 3,858 美元飆升至超過 5,200 美元，Tether 在這部分持倉上已實現超過 50 億美元的升值。
新增購入與總體持倉
Tether 於 2025 年第四季度進一步購入了約 27 噸金條，僅此部分新增持倉就已實現至少 7 億美元的升值。截至目前，Tether 的黃金總持倉價值約為 240 億美元，使其成為本輪黃金飆漲行情中最大的受益者之一。
與央行持倉比較
根據世界黃金協會數據，Tether 已成為全球黃金持有量最高的實體之一，其黃金儲備與卡塔爾央行相當（英國黃金儲備為 310 噸）。傑富瑞分析師在 11 月的報告中寫道：「Tether 是央行以外最大的黃金持有者，其持倉規模與韓國、匈牙利、希臘等較小規模央行相當。」
未來購入計畫
近日，Tether 董事長 Paolo Ardoino 表示，公司目前每週購入 1 至 2 噸黃金，並計劃在「未來幾個月內」維持此購入節奏。
資料來源與備註
BlockBeats 註：該報告中給出的為非常保守的估計數字。Tether 於 2025 年 Q3 明確披露增持 26 噸黃金，當時持有 116 噸黃金，即該公司於 Q3 之前已持有 90 噸黃金，此部分持倉未明確披露買入時間及成本。傑富瑞報告中的「超 50 億美元」僅以 Q3 持倉數據進行計算。Tether 亦於 Q4 增持了 27 噸黃金。