降息是暫停還是到此為止，2026年美聯儲利率終值前瞻
市場預期與數據顯示
根據CME美聯儲觀察數據，在1月28日利率決議公佈前，本次降息25個基點的概率僅存2.8%，而暫停降息的概率為97.2%。市場開始擔憂，即使本次降息暫停，是否會演變為長期不降息。
2026年底降息概率分佈
至2026年底，全年完全不再降息的概率為10.2%，全年累計降息25個基點的概率為28.8%，累計降息50個基點的概率為33%，累計降息75個基點的概率為19.8%，累計降息100個基點的概率為6.8%，累計降息125個基點的概率為1.3%。
未來降息路徑與市場觀點
市場預計下一次降息可能在2026年7月，年底前仍有再降一次的可能。摩根大通甚至完全取消了2026年降息的預期。
根據丹斯克銀行分析，更新後的「點陣圖」顯示，聯邦公開市場委員會（FOMC）多數成員更傾向於「季度降息」或「連續降息」。到2026年底，政策利率終端區間預計為3.00%至3.25%。
政策背景與挑戰
儘管經濟數據趨穩，美聯儲內部因勞動市場企穩而凝聚共識，將暫停降息。然而，主席鮑威爾面臨司法調查與政治壓力，其未來動向與央行獨立性仍存重大挑戰。