伯恩斯坦：IREN暴跌反映市場對未達成AI協議的失望，比特幣已非其投資核心

股價下跌原因

伯恩斯坦（Bernstein）分析指出，IREN在發佈財報後股價大幅下跌約18%，主要原因是市場對其未公佈新的大型AI合作協議感到失望，而非基本面惡化。

投資邏輯轉變

伯恩斯坦分析師認為，比特幣相關的盈利波動已不再是IREN的核心投資邏輯，投資者更關注其向AI雲基礎設施轉型的進展。

收入表現

• 儘管IREN本季度比特幣挖礦收入環比下降，但其AI雲收入環比增長超一倍。
• 目前已獲得約23億美元的AI雲年度經常性收入合同。
• 預計到2026年第四季度將增至34億美元，相當於部署約14萬個GPU。

評級與目標價

伯恩斯坦維持對IREN的“跑贏大盤”評級和125美元的目標價，將此次股價下跌視為預期重置而非執行能力惡化的信號。

來源：https://www.panewslab.com/zh/articles/6833c178-f6df-459d-8fae-bd19c047068c