摩根大通：建議戰術性做空2年期美債，稱沃什上任後難推激進降息
市場動向與策略建議
在美聯儲主席人選臨近落定之際，摩根大通建議將「賣出2年期美國國債」作為一項戰術性交易。該行預計，儘管沃什（Kevin Warsh）若獲任命將接掌美聯儲，但在經濟基本面穩固背景下，其推動大幅降息的空間有限。
經濟基本面與利率預期
摩根大通預測，1月核心CPI環比或升至0.39%，高於市場普遍預期的0.31%，反映年初調價與價格壓力仍存。策略師指出，強勁的經濟增長與通脹黏性將限制前端利率下行空間，「前端利率難以從當前水平顯著回落」。
當前市場預計美聯儲最早於7月降息25個基點，並在年底前再降一次。2年期美債收益率在CPI數據公佈前小幅回升至3.47%。
市場分歧聲音
亦有分歧聲音。綠光資本創始人愛因霍恩押注沃什時代降息幅度將超出市場預期，並已買入SOFR期貨布局更寬鬆的政策路徑。