觀點：加密行業核心敘事正從波動交易轉向金融基礎設施層
核心敘事的轉變
根據 BlockBeats 的報導，12 月 29 日，WeFi 聯合創始人兼 CEO Maksym Sakharov 表示，加密行業的核心敘事正由價格波動與交易量，轉向企業資產負債表與金融基礎設施層。真正的採用並非來自散戶，而是在 CFO 與風控團隊開始批準穩定幣結算與代幣化資產時才會發生。
近 12–18 個月的關鍵變化
Sakharov 指出，過去 12–18 個月的關鍵變化在於：合規托管成熟、會計與監管框架更清晰。穩定幣監管（如 GENIUS Act、MiCA）、SEC 態度轉向「參與式監管」，以及巴塞爾委員會重新評估銀行數字資產資本要求，使企業首次具備「合規上鏈」的現實條件。
應用層面的代幣化與結算
在應用層面，代幣化國債與貨幣市場基金已跨過臨界點。摩根大通在 Solana 上結算交易，高盛與紐約梅隆聯合推進代幣化基金，BlackRock 的 BUIDL 基金已實際運行。 Sakharov 認為，代幣化並非顛覆市場，而是升級結算系統——將結算時間從數天縮短至數分鐘，降低成本並連接全球資本。
穩定幣與系統性影響
穩定幣方面，其今年處理支付規模已超過 9 萬億美元、市值約 3090 億美元。Sakharov 直言，穩定幣已是金融穩定問題而非「加密邊角料」，監管從「封堵」轉向「規範」，本質是承認其不可忽視的系統性影響。