分析：中東戰事引發”蝴蝶效應”，全球市場波動率創20年之最

中東戰事引發全球能源供應中斷

伊朗封鎖霍爾木茲海峽，全球20%的石油海運必須經過此地，一旦被封鎖，將導致伊拉克、科威特、巴林、阿曼、卡達等國石油無法出口，影響每日約1400萬桶，相當於全球約三分之一的供給量。

由於供應中斷，WTI原油在上週五大漲12%，創下35%的單周最大漲幅，週一油價已衝上100美元。國際基準布蘭特原油（Brent crude）價格也因戰事憂慮急速升溫，市場預期油價或將突破每桶100美元。

霍爾木茲海峽的運輸幾乎陷入停頓，導致全球能源與大宗商品通道物流幾近癱瘓。不僅原油價格飆升，液化天然氣運輸也受影響，價格上漲，並對金屬與化肥生產商產生連鎖反應。

由於燃料價格上升與化肥供應中斷，美國農業市場感受到明顯衝擊。市場押注玉米價格將繼續上漲，突破現有高點。

交易員大量湧入期權市場進行對沖，原油的隱含波動率已升至極其罕見的水平，歐洲天然氣的隱含波動率也創下2023年以來新高。芝商所能源板塊上週五成交量達超過800萬份合約，為單日紀錄。

中東戰爭引發的風險擴散至全球供應鏈，例如超大型油輪日租金已突破17萬美元，創2020年4月以來新高。此外，全球鋁價也因供應鏈危機而暴漲，創近四年新高。