滬電股份IPO：綁定大客戶回款難，主要股東既當供應商又當客戶
客戶集中導致回款困難
客戶越集中，企業對客戶的議價權越弱，越不敢催款、只能被動接受賬期，最終導致應收賬款規模大、佔比高、回款慢、壞賬風險集中。
股東既當供應商又當客戶
從招股書可以發現，滬電股份不僅客戶集中度高，供應商的集中度也較高，且存在客戶和供應商重疊問題。主要股東既是客戶也是供應商，形成關聯交易，增加財務風險。
財務與經營風險
數據顯示，2022年至2025年上，公司營業收入快速增長，但銷售回款情況良好，反映出在客戶集中背景下，回款管理仍面臨挑戰。
相關案例與市場觀察
- 小米、OPPO既當客戶又當股東，皓澤電子對兩者依賴加大，反映出類似結構在科技產業鏈中的普遍性。
- 滬電股份作為PCB（印刷電路板）企業，其客戶與供應商重疊問題，可能影響獨立性與市場競爭力。