SEC與CFTC發佈新監管指引：多數加密資產不屬於證券
監管指引核心內容
美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）於3月18日聯合發佈一份長達68頁的監管指引，明確指出大多數數字資產並不屬於證券，旨在為加密資產市場建立更清晰的監管框架。
分類體系與適用情況
新指引提出了一套加密資產分類體系，包括穩定幣、數字商品（digital commodities）以及「數字工具」（digital tools）等類別，指出這些資產通常不被視為證券。
文件同時說明，在特定情況下，非證券類加密資產可能被認定為證券，例如涉及投資合同的情形。
相關活動的法律適用
- 挖礦：活動在證券法下適用性待定，但可能涉及投資性質。
- 協議質押（staking）：若涉及收益分配或投資承諾，可能構成投資合同。
- 空投（airdrop）：若與投資回報相關，可能被視作證券行為。
監管合作與未來方向
SEC與CFTC表示將協調監管框架，消除此前導致新型加密產品流向海外的監管不確定性，並計劃統一產品定義，以提升市場透明度。
SEC主席Paul Atkins在華盛頓DC區塊鏈峰會上表示：「我們不再是『證券與一切事務委員會（securities and everything commission）』。」強調該指引將幫助市場參與者更清楚地理解聯邦證券法如何適用於加密資產。