寒武紀第一次賺錢，但已被”中國版英偉達”包圍
市場反應平淡
資本市場向來用腳投票，市場擔憂寒武紀後勁不繼，這也是寒武紀首次實現全年盈利，市場卻反應平淡的原因。
大客戶自研替代
過去一年，互聯網大廠是AI芯片的主要客戶，但其正加速自研替代，減少對寒武紀芯片的依賴，影響其長期營收。
競爭格局加劇
在國產GPU崛起浪潮中，摩爾線程與沐曦股份成為最具代表性的雙雄，前者走”全功能GPU”路線，兼顧圖形渲染與AI計算；後者聚焦高性能通用GPU，專注大模型訓練，加劇了寒武紀的市場競爭壓力。
分紅與股價走勢
寒武紀剛盈利即宣佈豪氣分紅6億元，但股價反而下挫，引發市場對盈利可持續性的質疑。