比特幣2萬美元看跌期權成為季度到期前第三熱門行權價
市場動向與期權分佈
根據 Deribit 比特幣季度期權到期前的數據，20,000 美元看跌期權已成為第三大熱門行權價，其名義價值約達 5.96 億美元，反映出交易員在東南地緣政治緊張背景下對極端下行情景的佈局。
三大主要行權價分佈
三大主要行權價分別為：
125,000 美元看漲期權（7.4 億美元）、
75,000 美元看漲期權（6.87 億美元）、
20,000 美元看跌期權（5.96 億美元）。
本次 Deribit 比特幣期權到期的名義總價值為 135 億美元，總未平倉合約為 195,719 枚 BTC，其中看漲合約為 120,236 枚 BTC，看跌合約為 75,482 枚 BTC。
行權價與市場情緒分析
在當前 BTC 價格低於 70,000 美元的情況下，20,000 美元行權價屬於深度虛值期權，僅有在市場較當前價格暴跌逾 70% 時才會獲利。大量此類活動很可能為交易員透過賣出這些深度虛值看跌期權來收取權利金，反映的是看跌至 20,000 美元的低概率預期，而非直接對沖崩盤風險——換言之，這更多是一種收益強化或波動率策略，而非直接的看空押注。
市場整體情緒與最大痛點
整體情緒方面，儘管市場處於極度恐慌之中，期權市場的看跌/看漲比率仍為 0.63，即看漲期權數量多於看跌期權，整體仍略微偏向看漲。最大痛點（max pain）位於 75,000 美元，該價位可能在到期前對比特幣價格產生磁吸效應。