鋰電材料，2022年邏輯重演？
能源安全敘事迴歸
在地緣衝突與油價飆升的雙重催化下，能源安全再度成為全球核心議題。新能源——尤其是電動車與儲能——正從“可選賽道”變成各國追求能源自主可控的必選項。
產業鏈景氣度與利潤結構
鋰電材料作為新能源產業鏈的基石，近期在二級市場表現強勢，背後不僅是短期的景氣度修復，更有中長期需求韌性與價格彈性的雙重支撐，可謂“攻守兼備”的方向。
2021-2022年，上游碳酸鋰和中游材料的利潤佔比達到歷史高點——2022年第三季度，碳酸鋰利潤佔比超過40%，中游材料約30%，電池和整車環節利潤受壓制。
歷史週期對比與行業趨勢
當前鋰電產業鏈週期與2020-2022年週期存在顯著相似性，均由需求驅動主導，但在強度、時間跨度及環節彈性上存在差異。
東吳證券覆盤指出，當前時點高度類比2020年第四季度，行業正處於需求超預期、價格探漲的轉折點，儘管預計此輪漲價不會完全重演2022年走勢，但具備相似邏輯。
產業鏈關鍵進展
2022年9月30日，天際股份公告年產6萬噸液體六氟磷酸鋰裝置進入穩定生產狀態；2021年8月20日，天際股份公告擬合資投資年產3萬噸六氟磷酸鋰及配套鋰鹽材料項目。