關鍵重點
Circle股價創下歷史最大單日跌幅
Circle Internet Group Inc.（USDC穩定幣發行方）於週二股價創下歷史最大跌幅，投資者正重新評估穩定幣監管變動及產業競爭加劇的影響。
該股盤中一度下跌22%，為歷史最大單日跌幅，並領跌一眾加密相關股票。Coinbase Global Inc. 一度下跌11%，MARA Holdings Inc.、Bullish、Galaxy Digital Holdings Ltd. 及 Robinhood Markets Inc. 亦同步走低。比特幣一度下跌2.8%，至約68,900美元，跌破交易員此前關注的70,000美元短期支撐位。
《Clarity法案》草案可能限制穩定幣收益獎勵
Circle股價的下跌，正值市場消化美國擬議立法對穩定幣經濟模型可能帶來的衝擊。據知情人士透露，《Clarity法案》的草案條款可能限制類似Coinbase的交易平臺向持有USDC等穩定幣的用戶提供收益獎勵。
《Clarity法案》旨在為加密資產及其他代幣建立一套全面的監管框架。但該法案推進緩慢，主要原因在於加密產業與銀行業之間的分歧——核心爭議在於穩定幣是否應當像銀行存款一樣提供類似利息的收益。
分析人士指出，目前在華盛頓流傳的修訂版本，可能削弱用戶持有穩定幣而非銀行存款的激勵。
市場反應與產業競爭
Needham & Co. 分析師 John Todaro 表示：「我們認為，今天的市場反應幾乎完全是由最新披露的 Clarity 法案條款所驅動。」其所在機構預計，如果該草案最終落地，將直接限制Coinbase當前向部分用戶提供的約3.5%的USDC持有收益。
同時，穩定幣發行方之間的競爭也再度升溫。週二，Tether表示已與一家「四大」會計事務所達成正式協議，將完成其首次全面審計。Monness, Crespi, Hardt & Co. 高級股票研究分析師Gus Gala認為，這一事項或暗示這家總部位於薩爾瓦多的公司正準備進入美國市場，引發市場高度關注。「相比之下，這才是今天更直接衝擊股價的因素，」他說。
歷史價格波動與市場情緒
回顧過去，Circle股價曾因市場對美國《Genius法案》（穩定幣相關立法）的預期而大幅上漲，去年一度較IPO價格上漲高達750%。但隨著加密市場回調、產業競爭加劇以及《Clarity法案》在華盛頓推進受阻，這種樂觀情緒迅速降溫。目前，Circle股價已較高點回落超過60%。