智譜手握定價權，客戶先慌了
智譜財報表現亮眼，營收與毛利率領先市場
昨日，智譜發佈2025年財報，多項核心指標表現超出市場預期。全年營收達7.24億元人民幣，同比增長131.9%，綜合毛利率達到41%，處於國內獨立大模型廠商收入領先水平。
AI領域價格敏感度轉向效果敏感度
在AI領域，價格敏感度正在讓位於效果敏感度。客戶不再為低價買單，而是為是否能完成任務付費。這背後，是智譜已構建起模型能力與商業轉化之間的正循環。
智譜發佈GLM-5開源模型，進軍代理工程新戰場
2026年2月12日，中國AI新創智譜（Zhipu AI）無預警推出了震撼彈，正式發佈GLM-5開源模型，劍指「代理工程」新戰場。此舉被視為其在AI生態中強化技術領導力的重要一步。
AI定價權的演變與市場格局
隨著AI技術的發展，傳統大宗商品市場的價格波動模式已被打破。廠商不再被動接受市場價格，而是逐步掌握定價權。在這一趨勢下，智譜與阿里、騰訊等企業並稱「龍蝦三兄弟」，成為AI產業中具備定價權的關鍵參與者。
客戶對定價權的焦慮
由於智譜在模型能力與商業轉化上的優勢，其已建立起較強的市場影響力，導致客戶在面對其產品時產生焦慮，擔心失去議價空間。