加密行業的政治軍備競賽正在升級
從「否認關聯」到「高管坐鎮」，Tether 與 Fellowship 的關係浮出水面
成立七個月、號稱籌集逾1億美元卻至今未花一分錢的加密超級PAC Fellowship，週三宣佈任命Tether US監管事務副總裁Jesse Spiro為主席。這是Tether與該PAC之間首次建立正式公開關聯。
此前，Tether International曾正式否認與Fellowship PAC存在任何關聯。然而，聯邦選舉委員會（FEC）記錄顯示，Fellowship的註冊財務主管Mitchell Nobel是Cantor Fitzgerald的高管，而Cantor Fitzgerald正是為Tether管理數十億美元儲備金的託管機構。
此次Jesse Spiro的任命被視為Fellowship從沉寂期重返公眾視野的信號，PAC表示將在未來數日內公佈首批候選人背書名單，距離11月中期選舉還有七個多月。
1億美元「彈藥庫」至今一彈未發，FEC記錄顯示零支出
儘管Fellowship聲稱坐擁1億美元資金，但FEC記錄顯示，截至去年12月31日，該PAC未報告任何捐贈收入或支出。
自去年9月發佈會以來，Fellowship在X平臺上僅發佈過三條公開聲明，近乎「隱身」運營。
這種反差引發了廣泛質疑。CoinDesk在2月25日的調查報道中指出，Fellowship成立七個月來「從未到場」，其承諾的1億美元資金在聯邦選舉委員會的披露中沒有任何蹤跡。
加密PAC軍備競賽：Fairshake坐擁1.93億美元，已在伊利諾伊砸下860萬
Fellowship並非加密行業唯一的政治資金機器。由Coinbase、Ripple和a16z支持的Fairshake PAC及其附屬組織截至今年1月報告持有1.93億美元現金，是目前加密行業資金規模最大的超級PAC。
Fairshake已開始實際行動。據Cointelegraph報道，該PAC及其附屬組織已在伊利諾伊州國會競選中支出約860萬美元，是其2024年在該州支出的六倍。
在2024年選舉週期中，Fairshake在媒體投放上花費超過1.3億美元，支持的50多位候選人多數成功當選。據非營利監督組織Public Citizen的統計，2024年流入選舉的企業資金中，近一半來自加密行業。
如今，Fellowship和Fairshake兩大PAC合計近3億美元的彈藥庫，加上加密行業其他政治捐贈力量，2026年中期選舉有望成為行業政治支出的新紀錄。
立法暗戰：穩定幣收益爭議卡住CLARITY法案，Tether利益攸關
Jesse Spiro任命的時間點並非偶然。
加密行業最核心的立法優先事項《數字資產市場明確法案》（CLARITY Act）正陷入參議院僵局，而爭議焦點之一正是穩定幣收益，這直接影響Tether的商業模式。
CLARITY法案於2025年7月以294票對134票通過眾議院，今年1月在參議院農業委員會通過審議。但在參議院銀行委員會層面，銀行業與加密行業圍繞穩定幣能否向用戶支付收益展開激烈博弈。
3月20日，參議員Thom Tillis與Angela Alsobrooks就穩定幣收益達成原則性妥協：禁止基於持有餘額的被動收益支付，但允許基於交易活動的獎勵計劃。
據CoinDesk報道，加密行業代表3月23日在國會山閉門審閱最新條文後，認為該語言過於狹窄且含糊。Coinbase已兩次表態不支持當前草案。
參議院銀行委員會的審議（markup）目前定於4月下旬復活節休會結束後進行。參議員Bernie Moreno警告，若法案未能在5月前推進，加密立法可能在中期選舉週期內無法再獲得認真考量。
雪上加霜的是，白宮AI與加密事務沙皇David Sacks於3月26日確認其130天任期已屆滿，且政府不會任命繼任者。加密行業最關鍵的立法衝刺階段，將在失去白宮首席倡導者的情況下推進。
Tether發行的USDT是全球最大的穩定幣，市值約1840億美元，但不面向美國居民。Tether於去年推出了面向美國市場的合規穩定幣USAT。穩定幣收益條款的最終走向，將直接決定Tether及其競爭對手在美國市場的運營空間。
在這一背景下，Tether通過讓高管出任PAC主席，將政治影響力建設從幕後推向臺前，信號明確：在立法博弈的關鍵窗口期，用政治資金為行業利益護航。