中國啤酒業2025年圖鑑：華潤失速、燕京狂飆
行業整體表現分化明顯
在行業“天花板”逐漸清晰的背景下，五大啤酒上市公司的業績分化愈發鮮明：華潤啤酒與百威亞太遭遇盈利滑坡，青島啤酒穩健前行，燕京啤酒利潤狂飆，重慶啤酒則表現穩健。
華潤啤酒表現不樂觀
從2025年年報及業績預告披露的數據來看，華潤啤酒的財報數據並不樂觀——營業收入379.85億元，同比減少1.68%。然而，其高端產品表現強勁，普高檔及以上啤酒銷量同比增長超過10%，其中“喜力”銷量增長超兩成，“老雪”銷量同比增長超70%，“紅爵”銷量同比翻倍。
燕京啤酒利潤大幅增長
燕京啤酒在2025年實現利潤狂飆，成為行業中的突出代表，其增長動力主要來自高端產品線的拓展與市場滲透。
其他企業表現
青島啤酒中高端以上產品實現銷量增長，珠江啤酒、百威亞太等企業亦被關注，預計在消費刺激政策落地後，餐飲與流通消費場景將修復，啤酒板塊有望迎來配置機會。