VanEck看多比特幣：衍生品市場釋放「逆向做多信號」
市場反向做多信號強化
根據 VanEck 數位資產研究主管 Matthew Sigel 的分析，當前比特幣衍生品市場已釋出明顯的「逆向做多信號」，顯示市場整體立場轉向樂觀。
Sigel 指出，市場中看跌期權（put）的保護性需求已升至歷史約 99 分位水平，投資者為避險所支付的溢價顯著上升，這在歷史上通常意味著市場接近階段性底部，是典型的反向做多信號。
前期拋壓減弱，市場企穩
Sigel 表示，前期（3–5 年前）持幣者在 2025 年 Q4 至 2026 年 Q1 期間出現集中獲利了結，但近期拋壓已明顯減弱，有助於市場企穩。
投資策略調整
在策略上，VanEck 旗下 NODE 基金傾向透過配置比特幣礦企及 AI 基礎設施相關資產，以較低波動跑贏 BTC 本身。
同時，為謹慎處理槓桿風險，團隊對 Coinbase、MicroStrategy 等高槓杆相關標的保持低配。
礦企估值重估空間擴大
Sigel 認為，礦企向 AI 數據中心轉型所帶來的估值重估空間正在擴大，而當前礦企股價較高點已調回約 40%，或提供新的配置機會。
風險警示
風險方面，其警告稱，若美股「科技七巨頭」無法兌現 AI 巨額資本開支回報，可能對 S&P 500 形成系統性壓力，進而影響包括加密市場在內的風險資產表現。