霍爾木茲海峽的平行戰爭與外交：商業通行與軍事衝突並存
核心觀點
1. 海峽航運量將持續增加：無論局勢如何發展，認為海峽的航運量將逐步上升。希臘戴納康航運公司的油輪能徑直穿過海峽中心，表明即使存在水雷，也並非以「無差別阻擋所有船隻通行」的方式佈置。
2. 外交式「收費站」：令人意外的是，海峽的通行秩序實則十分規範。伊朗已在霍爾木茲海峽設立檢查站，將所有獲批准通行的船隻引導至格什姆島與拉拉克島之間的航道，並對通行船隻收取「過路費」。
3. 升級的矛盾性：掌握可靠信息證實美軍正為更多地面行動做準備，但認為即便地面行動展開，海峽的航運量仍可能繼續增加。格局重組，而非勝負對決：這場衝突並非簡單的「雙方對抗」，而是多方博弈。最終的贏家，並非僅由軍事勝利決定，而是由世界多極化格局的重組結果決定。
當地的整體氛圍是怎樣的？在巨大的不確定性和全球關注之下，展現出的是人類的韌性。這片土地上，戰爭曾多次爆發，未來也可能再次發生；美國一如既往地關注著這裡的石油資源；鄰國交戰，風險真實存在，但生活仍在繼續。這一切，終將過去。
核心論點：平行的戰爭與外交
此次調研最反直覺的發現，是熱戰與商業外交正在同時進行：美國持續採取軍事行動，而世界其他國家，則在適應局勢，並與伊朗協商海峽通行事宜。包括法國、希臘、日本在內的美國盟友，都在各自尋找解決之道。
過去，很難想象這樣的局面：日本、歐盟及其他美國盟友，為確保海峽通行安全，與美國的直接衝突國伊朗進行談判；而美國，卻在為進一步的軍事衝突做準備。但如今，這已成為世界的常態。
這些國家必須自行處理面臨的問題，因為美國不會代為解決。這也讓我們認為，極有可能出現這樣的情況：未來一週左右，衝突將繼續升級，而海峽的航運量，也將同步增加。
海峽的開放或關閉，並非完全由衝突的升級或緩和決定。格什姆島港口遭遇空襲，便是這一觀點最清晰的例證：空襲導致海峽航運暫時放緩，轟炸期間，船隻基本停滯不前，但就在同一天，航道便恢復了通行。
這些軍事打擊，並未影響伊朗的長期規劃。即便將格什姆島炸得稀巴爛，海峽的航運也只是暫時放緩，根本走向不會改變。
3號分析師出海兩天後，一架美軍F-15戰鬥機和一架A-10攻擊機在格什姆島上空被擊落，A-10攻擊機墜入波斯灣，但即便如此，當天的海峽航運，依舊照常進行。
4月2日，至少15艘船隻通過海峽；次日，數量進一步增加，儘管增幅不大，但趨勢明確。
海峽沿岸社區的居民稱，在我們抵達前約兩週，格什姆-拉拉克航道每天僅有2至5艘船隻通過。
儘管這一數字，與衝突前每天超100艘的通行量相去甚遠，但我們預計，這將是未來的發展趨勢：過程雖混亂，但衝突持續的同時，海峽的航運量將逐步回升。
不過，目前通過海峽的超大型油輪數量極少，事實上，比阿芙拉型油輪更大的船隻，都鮮有通過。倘若未來僅有液化石油氣運輸船和便利型油輪通行，那麼局勢不會有太大改觀，全球經濟仍將面臨巨大風險。
而避免這一局面的最快方式，就是美國允許伊朗暫時掌控霍爾木茲海峽。
經確認，通過海峽的船隻，來自印度、馬來西亞、日本、希臘、法國、阿曼、土耳其和中國等國家。其中，中國籍船隻被發現關閉船舶自動識別系統，穿行於拉拉克-格什姆航道。
我們還目睹了一個新現象：首次出現船隻完全脫離格什姆-拉拉克航道通行——超大型油輪和空載的液化天然氣運輸船，緊貼阿曼海岸航行，繞開伊朗的檢查站，獨立過境。
希臘戴納康航運公司的油輪，是我們所見唯一一艘徑直穿過海峽中心的船隻，我們至今無法得知，他們是如何做到的。
該公司的負責人喬治·普羅科皮烏，曾有過隱秘航行的歷史。
這一現象至少證實，霍爾木茲海峽目前並未像外界傳言的那樣，佈滿「阻擋所有船隻通行的水雷陷阱」，也與「伊朗正推動海峽恢復正常通行」的觀點一致。
至於是否存在可選擇性激活的深海水雷，我們無法給出確切答案。
拉拉克島附近的伊朗走私者，一生都在海峽兩岸運送違禁品，他們表示，最近看到的過往船隻數量大幅增加。
在他們看來，這一切並非偶然，所有通過海峽的船隻，都與伊朗革命衛隊進行了溝通，並獲得了通行批准。
他們從有軍方背景的家人處得知，海峽的航運，很快就會恢復正常。
美軍的地面行動，是否會讓這一趨勢停滯？答案是有可能。
但一架戰鬥機在航道上空被擊落，並未影響航運；格什姆島港口遭遇空襲，也未讓航運停滯。
要讓海峽航運徹底停滯，美軍需要發起規模巨大、且專門針對海峽航運的軍事行動，而這一行為，不符合任何一方的核心利益。
伊朗「收費站」的運作機制
令人意外的是，海峽的通行秩序實則十分規範。
伊朗已在霍爾木茲海峽建立起功能性檢查站，將所有獲批准的船隻引導至格什姆島與拉拉克島之間的航道（少數船隻緊貼阿曼海岸通行，以及我們所見的那艘希臘油輪穿過海峽中心，屬於例外情況），並對通行船隻收取「過路費」。
自3月中旬以來，已無船隻使用傳統航運航道。
其運作機制如下：
船隻所屬公司或其國家，先與伊朗的中間人經紀人取得聯繫，提交船隻的所有權結構、船旗、貨物類型、船員構成及目的地等信息；隨後支付「過路費」，支付方式包括現金、加密貨幣，或更常見的、被媒體低估的外交解決方案——例如解凍伊朗在外國銀行的資產，以此規避制裁風險。
伊朗通過無人機和衛星圖像，對通行規則進行監管，拉拉克島上的站點負責審批船隻通行，且監管具有明確的選擇性。
伊朗會對船隻進行嚴格審查，確認其是否與美國存在秘密結盟關係，審查內容包括所有權結構、股東構成，並與船員進行溝通。
這意味著，「某國獲得通行批准後，其他國家只需懸掛該國國旗即可通行」的想法，並不現實。
伊朗會全力確保，各國確有與伊朗達成協議的意願，儘可能減少鑽空子的行為。
船隻獲批准後，將得到某種形式的通行確認，我們得知，伊朗採用了類似密碼或口令的確認系統，該系統適用於關閉船舶自動識別系統的隱秘通行，也適用於開啟該系統的正常通行。
目前，幾乎所有船隻都在伊朗領海內航行，而非傳統的阿曼領海航道。
獲批准的船隻，將得到確認碼，並在伊朗的護送下通行；未獲批准的船隻，則只能在原地等待。
但至關重要的一點是，僅有船隻駛出海峽，並不足以對全球經濟產生積極影響，船隻還需返程裝載貨物。
唯有那些被伊朗列入「友好或中立名單」的船隻，能夠往返海峽裝載貨物，讓海峽的大宗商品運輸保持順暢，才能真正避免全球能源危機。
關於「過路費」的誤區
西方媒體普遍認為，伊朗的「過路費」以人民幣或加密貨幣支付，這一說法僅部分屬實。
3號分析師從當地多個信息源得知，外交渠道是除中國外，其他國家船隻獲得通行權的主要方式，這一方式能有效規避制裁風險，卻被媒體嚴重低估。
大部分款項通過崑崙銀行結算，人民幣支付的情況確實存在，但佔比極小，更多是一種表面形式；而中國籍船隻，大概率無需支付任何費用，即可通行。
因擔心違反美國海外資產控制辦公室的制裁規定，其他國家不得不尋找創新的支付方式，並非一定要用離岸人民幣支付。
例如，印度通過外交協議獲得了通行權，法國似乎也採取了同樣的方式，這與馬克龍在聯合國安理會反對美國的立場一致。
保險問題，還是生存問題？
外界普遍認為，船隻不願穿越霍爾木茲海峽，唯一的原因是保險問題。
但事實並非如此：船隻的首要顧慮，是被無人機襲擊葬身海底；其次，才是向伊朗支付「過路費」後，可能因違反美國海外資產控制辦公室的制裁規定而遭受處罰。
這也是為何，目前存在一種可行的解決方案：特朗普要求伊朗開放海峽，伊朗與阿曼合作設立「收費站」，而船隻因相信伊朗革命衛隊的安全保障，願意穿越海峽。
倘若此時美國要求伊朗完全開放海峽、取消「過路費」，並同時發起軍事行動，阻止伊朗收取「過路費」，那麼海峽的航運將徹底停滯。
若這一軍事行動持續超過3至4周，全球經濟將面臨災難性後果。
目前，全球商業石油庫存的每日淨損失約為1060萬桶，哈布山-富查伊拉輸油管道已兩度被迫關停。
即便考慮到管道改道、霍爾木茲海峽的剩餘航運量、戰略石油儲備的釋放、制裁石油的進口，以及中東石油庫存的增加，若到4月底，每天通過海峽的船隻仍僅有15艘，全球經濟局勢也將岌岌可危。
所有相關方，都深知這一點。
我們認為，目前最穩固的局面是：相比美國的護航，伊朗革命衛隊的通行批准，在當下更具安全保障。
所有獲伊朗革命衛隊批准通行的船隻，均未遭到襲擊。
至於美國是否會允許伊朗無限期在海峽收取「過路費」，則是另一回事。
但我們認為，在過渡期內，美國不太可能採取直接行動，禁止伊朗的這一行為。
只要這種「收費通行」模式，能維持一定的海峽航運量，就能為各方在經濟災難發生前，達成「雙向通航」的解決方案，爭取足夠的時間。
伊朗的意圖與賭注
3號分析師在該地區的所有交流，都指向一個核心結論：伊朗並不希望關閉霍爾木茲海峽。
所有非美國國家，都將海峽停擺視為一場災難；而伊朗希望，在確立自身主權的前提下，讓海峽的航運儘快恢復正常。
對伊朗而言，最好的宣傳，就是讓霍爾木茲海峽保持正常運作，以此塑造自己「全球貿易理性管理者」的形象，同時將美國塑造成「破壞全球貿易的力量」。
從伊朗官員的公開表態中可以看出，他們正全力將美國塑造成「行事愚蠢、運作失靈的帝國」，而將自己定位為「世界的守護者」。
伊朗的核心目標，顯然是孤立美國這個「帝國」，並向世界證明，即便沒有美國，伊朗也能與其他國家展開合作。
再次徹底關閉霍爾木茲海峽，對伊朗而言，無異於在與核大國的戰爭中引爆核武器——是絕對的最後手段。
我們會面的阿曼官員，將伊朗對霍爾木茲海峽的長期規劃，比作土耳其根據《蒙特勒公約》，對博斯普魯斯海峽和達達尼爾海峽的管理模式。
《蒙特勒公約》自1936年起，便管轄著土耳其海峽的通行，土耳其對該航道擁有完全主權，商用船隻可自由通行，軍用船隻則需遵守土耳其制定的限制、通知及噸位規定，且在戰時，土耳其可完全禁止交戰國海軍通行。
值得注意的是，美國並非該公約的簽署國。
這一安排已持續近90年，被公認為「基於規則的秩序，管理戰略咽喉要道」的最成功案例之一。
伊朗認為，其目前在霍爾木茲海峽建立的體系，是打造類似模式的開端：並非永久性封鎖，而是建立一個由伊朗掌控的主權體系——由德黑蘭決定通行規則，收取「過路費」，限制敵對軍用船隻通行，同時在自身制定的規則下，允許商用船隻通行。
這一觀點對投資者至關重要，因為它揭示了，若衝突並非以伊朗的徹底失敗告終，那麼局勢的最終走向會是怎樣。
倘若伊朗追求的，是北約成員國土耳其已成功運作近一個世紀的模式，那麼投資者就需要思考，這樣的世界格局，會帶來哪些影響。
美國是否會接受這一對比，是另一個問題。
但短期來看，各方的選擇只有兩個：要麼讓海峽繼續停擺，在未來2至3周內引發全球經濟災難；要麼接受伊朗目前的「收費通行」模式。
伊朗的這一佈局，足以彰顯其信心，也表明其溝通的對象，並非華盛頓，而是世界其他國家。
儘管我們未能與伊朗的決策者直接交流，但我們與阿曼官員進行了深入溝通，他們對伊朗的想法有著第一手瞭解。
美國對這場衝突的看法，外界早已熟知，但瞭解伊朗的考量，同樣具有重要意義。
伊朗將此次博弈，視為一場勝算不小的賭注：三種可能的局勢走向中，有兩種會讓伊朗的處境變得更好。
當然，在第三種走向中，伊朗將不復存在。
但無論哪種走向，最終的結果都是船隻將繼續通過霍爾木茲海峽，唯一的區別在於：船隻將懸掛誰的旗幟，以及由誰來收取「過路費」（若有）。
伊朗的集中管控與胡塞武裝這張牌
從與阿曼官員，以及與伊朗軍方有親屬關係的庫姆扎爾居民的交流中，我們得到的印象是：儘管遭受了重大損失，但伊朗的領導層仍保持著高度的集中管控，高層並無「獨斷專行的激進分子」，所有軍事行動都有著嚴密的中央協調，所有信息源都證實了這一點。
阿曼官員還指出，伊朗在衝突中的表現——「雖有反擊，但保持克制」——並非一個分崩離析的政權所能做到。
證據便是：所有獲伊朗革命衛隊批准通行的船隻，均未遭到襲擊。
而胡塞武裝——這支本應「率先發難」的力量，卻被伊朗嚴格約束，始終保持低調。
倘若伊朗失去了對其代理人武裝的掌控，胡塞武裝將是第一個跳出來的勢力，但他們並未這樣做。
胡塞武裝有能力襲擊卻未襲擊的目標，與他們實際襲擊的目標，同樣具有信息價值。
剋制，需要嚴密的層級管控，而層級管控，則意味著伊朗對霍爾木茲海峽的「收費站」，擁有唯一的控制權。
伊朗與阿曼正合作管理和監管霍爾木茲海峽，阿曼將海峽視為雙方的共同責任。
在我們調研期間，有伊朗官員在阿曼境內，協商海峽的管理細則，因顯而易見的原因，我們並未嘗試與他們接觸。
霍爾木茲海峽與曼德海峽
霍爾木茲海峽：
- 全球能源運輸的關鍵節點；
- 承擔全球約1/3的海運石油運輸量；
- 地緣政治風險的核心焦點。
曼德海峽
- 連接紅海與亞丁灣的戰略要道；
- 蘇伊士運河航運路線的重要環節；
- 地區局勢動盪，航運中斷風險較高。
此次調研，最有價值的情報之一是：伊朗正嚴格約束胡塞武裝的行動。
這一信息，由阿曼政府的信息源提供，並得到了該地區軍方和政府信息源的獨立證實。
胡塞武裝向來是地區衝突的「急先鋒」，從其與阿聯酋、沙特阿拉伯的交鋒歷史中便可看出。
作為伊朗最激進的代理人武裝，胡塞武裝在紅海航運問題上，卻異常低調，與行動頻繁的黎巴嫩真主黨形成鮮明對比。
他們雖恢復了對以色列的導彈襲擊，卻並未嘗試封鎖曼德海峽。
這一行為，是伊朗的刻意安排。
伊朗將「曼德海峽牌」握在手中，作為儲備，只有當衝突升級到需要對全球經濟施加最大壓力時，才會打出這張牌。
伊朗的行動，有著清晰的層級規劃，而胡塞武裝的按兵不動，本身就是一個信號，表明伊朗對沖突的升級節奏，具備精準的把控能力。
伊朗通過讓船隻正常通過霍爾木茲海峽、且不授意胡塞武裝封鎖紅海的方式，為自身爭取與各方開展主權談判空間。
這一行為是伊朗的刻意佈局。
伊朗將「曼德海峽這張牌」握於手中作為後手，唯有當衝突升級至需要對全球經濟施加極致壓力時，才會打出這張牌。
伊朗的一系列行動有著清晰的層級規劃，而胡塞武裝的按兵不動本身就是一個信號，足以表明伊朗對沖突的升級節奏具備精準的把控能力。
伊朗通過放行船隻正常通行霍爾木茲海峽、且不授意胡塞武裝封鎖紅海的方式，為自身爭取與各方開展主權談判空間。
若局勢生變，便是談判窗口關閉之時
在此次衝突中，伊朗始終展現出相當程度的剋制。
霍爾木茲海峽的局勢升級，始於前一場戰事結束、新的衝突爆發，且伊朗自身的核心紅線遭到觸碰之後。
儘管如此，結合美國當前的軍事行動走向來看，胡塞武裝仍存在升級行動的可能性。
未來預判
阿曼省長官邸渠道向我們直接透露：伊朗境內的地面衝突仍將持續，而霍爾木茲海峽的航運量會同步回升。
被困於此的各方並非甘願陷入停滯，而是都在設法維持航運暢通。
地面戰事或許會繼續，但若非如此，其他所有相關方都會繼續照常開展生產生活。
我們從所有受訪對象口中得到的共識是：衝突期間，美國及親美陣營的船隻將難以通過霍爾木茲海峽，而其他所有國家的船隻都在排隊申請伊朗的通行許可。
獲得通行許可的國家名單正快速擴容。
3月26日，伊朗率先向中國、俄羅斯、印度、伊拉克、巴基斯坦五個國家開放通行；一週內，馬來西亞、泰國、菲律賓、法國、日本也均順利取得了通行許可。