智駕芯片千億風口，黑芝麻智能為何越賣越虧，越融越”窮”？

黑芝麻智能面臨鉅額虧損

儘管黑芝麻智能在智駕芯片領域取得顯著進展，但其財務表現卻令人擔憂。根據最新數據，該公司在2025年虧損達14.25億元人民幣，虧損主要源於持續高額的研發投入。

黑芝麻智能的核心業務聚焦於智駕芯片的研發與生產，其產品旨在推動自動駕駛技術的發展。然而，為保持技術領先，公司持續加大研發投入，導致短期內利潤空間被壓縮。

當前，智駕芯片被視為千億級風口，吸引了大量資本湧入。儘管市場前景廣闊，但競爭激烈，企業需在技術突破與成本控制之間取得平衡。

黑芝麻智能近年來頻繁融資，以支持其長期發展戰略。然而，高額融資雖帶來資金支持，也增加了財務負擔，反映出企業在擴張過程中對資本效率的挑戰。