通脹沒等到停火｜Rewire新聞早報
1｜三月 CPI 今晨出爐，核心 3.1% 替美聯儲說了該說的話
美國勞工統計局今天上午 8:30 發佈三月消費者價格指數。整體 CPI 同比 2.8%，環比 +0.3%。核心 CPI 剔除食品和能源後環比 +0.4%，年化 3.1%。連續第 22 個月高於美聯儲 2% 目標。
時間差才是重點。三月採集窗口覆蓋 2 月底到 3 月中旬，那時霍爾木茲還在關閉，油價均價 103 美元/桶。4 月 7 日停火後油價暴跌 15%，但利好最快要到五月 CPI 才體現。服務業 +0.4% 說明即使能源降溫，租金和醫療成本仍在獨立運行。昨晚美聯儲紀要裡的「維持緊縮」今天拿到了數據背書。4 月 29 日議息不動的概率又高了一格。
2｜停火 72 小時，三條談判線同時開桌
伊斯蘭堡今天開桌。美方副總統萬斯領銜，伊方議長加利巴夫帶隊，謝里夫居中。伊朗十點方案是名義基礎，核心訴求是海峽通行權和解除全部制裁。特朗普昨晚指責伊朗收取通行費，稱「這不是我們達成的協議」，白宮稱停火條件是霍爾木茲「無限制、無費用」開放。
第二條線昨天才冒出來。內塔尼亞胡宣佈指示內閣「儘快與黎巴嫩直接談判」，聚焦解除真主黨武裝。這是在 303 人死亡的空襲 24 小時後發出的邀約，真主黨已拒絕，稱停火是前提。三條線在爭奪同一份停火協議的解釋權，每條線拉的方向都不一樣。（續昨日報道）
3｜Burry 公開喊話「Anthropic 正在吃 Palantir 的午餐」，PLTR 單日跌 7.3%
Palantir 週三收跌 7.3% 至 130.49 美元，成交量 9080 萬股，比三個月均量高出 82%。導火索是 Michael Burry 在 X 上發帖稱「Anthropic 正在吃 Palantir 的午餐」，指出 Anthropic 年化收入從 90 億到 300 億隻用了幾個月，Palantir 花了 20 年才做到 50 億。Ramp 數據顯示 Anthropic 拿走了 73% 的新增企業 AI 支出。
Burry 的時間點不是隨機的。Anthropic 週三剛發佈 Managed Agents 測試版，一個雲端 AI 代理部署產品，被定位為 Palantir Foundry 的輕量替代。Foundry 部署通常需要 Palantir 駐場顧問和數月集成，Managed Agents 號稱把這個週期壓縮到天級。這不只是估值之爭，是企業 AI 的交付模式在分叉。
4｜私募信貸贖回潮同時擊中四家巨頭，Carlyle 被迫限流
Carlyle 旗艦私募信貸基金 CTAC 一季度贖回申請達 15.7%，管理規模 70 億美元，實際只能兌付 5% 上限，約 2.4 億美元，不到投資者申請的三分之一。同期 Blackstone 私募信貸基金贖回率 8%，Apollo 11.2%，Ares 11.6%，Blue Owl 21.9%。
五家頭部基金同時觸發或逼近贖回上限，這不是個別基金的流動性問題。中東衝突推高利率預期，投資者開始重估私募信貸的流動性溢價。Carlyle 發言人稱贖回窗口滯後於同行是主因，但當五家基金都在講各自的「特殊原因」時，系統性信號已經蓋過了個案解釋。
5｜CPI 出爐後市場分裂，銀行漲科技跌，降息定價歸零
CPI 出爐後市場沿利率敏感度劈成兩半。銀行股盤前上漲，淨息差受益於利率長期高位。科技和房地產承壓，此前連漲 7 天的 S&P 500 面臨停火後第一次通脹現實檢驗。10 年期國債收益率盤中升至 4.38%。
華爾街此前預估 CPI 區間 3.1% 到 3.7%，實際 2.8% 低於下沿，但核心 3.1% 才是美聯儲看的數字。如果核心 CPI 繼續維持 0.4% 月環比，市場將被迫對降息預期做一次重定價。CME FedWatch 顯示 4 月 29 日不動的概率升至 97%，全年預期從年初 3 次降到 0 至 1 次。（續昨日美聯儲紀要報道）
也值得知道 ↓
停火沒能重開海峽，油價重返 100 美元。 WTI 5 月合約週三收於 97.87 美元/桶，漲超 3%，布倫特 6 月合約 95.92 美元。伊朗革命衛隊公佈了一份霍爾木茲「替代通行路線」地圖，把停火後的海峽管理權當談判籌碼。中東產油國仍有 1300 萬桶/日產能處於停運狀態。（來源：CNBC / Bloomberg / NBC News）
特朗普昨晚在社交媒體上警告伊朗「最好馬上停止」收取霍爾木茲通行費。 白宮稱停火條件是海峽「無限制、無費用」開放，但伊朗最高領袖哈梅內伊稱將把海峽管理「推進到新階段」。停火不到 72 小時，海峽的定義已經變成談判籌碼。（來源：CNBC / Axios / ABC News）
Morgan Stanley 成為首家發行現貨比特幣 ETF 的美國銀行。 MSBT 4 月 8 日上市首日吸引 3400 萬美元淨流入，管理費 0.14% 低於貝萊德 IBIT 的 0.25%。分析師稱首年管理規模目標 50 億美元。BTC 過去 24 小時漲 5.2% 至 71800 美元。（來源：CoinDesk / Bloomberg / Fortune / BusinessWire）
Meta 簽下 210 億美元 CoreWeave 擴展協議，加上此前合同總承諾達 350 億。 數據中心將搭載英偉達 Rubin 系統，交付期 2027 至 2032 年。Meta 今年資本開支指引 1150 至 1350 億美元。同一周 Meta 發佈了閉源模型 Muse Spark，第一次沒有開放權重。（來源：Bloomberg / CNBC / CoreWeave 官網）
亞馬遜 CEO 賈西首次披露 AWS AI 年化收入突破 150 億美元，約佔 AWS 總收入 10%。 自研芯片業務年化收入突破 200 億，較年初翻倍。亞馬遜今年資本開支維持 2000 億美元。（來源：Sherwood News / GeekWire / Yahoo Finance）