伊朗政治風險升溫後，加密資產瘋狂外流
美以空襲引發資產外流激增
根據區塊鏈合規機構Elliptic 的鏈上監測數據，美以空襲發生後數分鐘內，伊朗最大加密貨幣交易平臺Nobitex 的加密資產外流量激增700%。資金流向顯示，這些資產正被轉移至境外，主要是歷史以來曾大量接收伊朗資金的海外加密交易平臺。
資本逃離的系統性模式
自2026年1月以來，Nobitex已出現多次外流峰值：1月9日，伊朗境內爆發大規模示威，政府隨即實施互聯網封鎖，當日外流量創下年度最高紀錄，甚至在斷網期間仍有部分資產持續流出，顯示有人能繞過封鎖繼續操作；之後，美國財政部對兩家與伊朗相關的英國註冊交易平臺（Zedcex 和 Zedxion）實施制裁，Nobitex外流量再度短暫飆升。
三次峰值，三個觸發點——制裁、斷網、空襲——共同勾勒出一條規律：每當伊朗的政治或軍事風險上升，加密資產就成為資本逃離的第一選擇。
為什麼是加密，而不是銀行？
這問題的答案，藏在伊朗數十年的制裁歷史裡。
伊朗自1979年伊斯蘭革命以來，長期處於美國及西方國家的嚴厲制裁之下，被切斷於SWIFT國際結算體系之外，境內居民幾乎無法透過傳統銀行渠道向境外轉移財富。加密資產提供了一條繞道路徑：裡亞爾（伊朗貨幣）兌換成USDT等穩定幣，再透過鏈上轉帳流向境外錢包，最終進入海外交易平臺。整個過程無需經過任何傳統銀行，制裁攔截的觸手難以伸入。
裡亞爾的崩潰，也提供了最直觀的逃離動機。2025年初，1美元兌換約81.75萬裡亞爾；2026年1月匯率已跌至150萬裡亞爾；空襲發生後，裡亞爾單日創下歷史新低，跌至175萬裡亞爾兌1美元。
伊朗在長期國際制裁、地緣政治衝突的背景下，食品價格同比上漲超72%，國家通脹率達42.5%。而在1979年伊斯蘭革命時，1美元還只能兌換約70裡亞爾。這意味著在四十餘年間，裡亞爾的購買力已縮水逾兩萬五千倍，民眾的財富在時代的巨輪下幾乎被碾成粉末。
此前，美國財政長貝森特在國會聽證中曾公開承認，美國主動製造了伊朗境內的美元荒，導致裡亞爾加速崩盤，並將此定性為對伊戰略的一部分。
更值得關注的是，這套路徑不只被普通民眾使用。Elliptic的研究顯示，伊朗央行本身也在透過Nobitex持有至少5億美元的USDT，作為支撐裡亞爾匯率、規避制裁的儲備手段。政府一邊管控加密，一邊依賴加密——這一矛盾，本身就說明瞭加密資產在制裁經濟體中已具備不可替代的功能。
戰爭與加密外流的歷史規律
伊朗的案例並非孤例，而是一個已在多個國家重複上演的模式。
2022年2月，俄羅斯入侵烏克蘭，西方對俄羅斯實施史上最嚴厲的金融制裁，包括將其主要銀行踢出SWIFT系統。盧布隨之暴跌，俄羅斯境內比特幣和USDT的交易量迅速飆升。不過，俄羅斯的情況與伊朗有所不同：受制於加密市場流動性上限，大規模的國家級制裁規避難以實現，實際外流量相對有限。
2021年8月，阿富汗塔利班奪權，當月加密資產外流量峰值達到約1.5億美元，主要來自喀布爾精英階層的資本逃離。隨後塔利班宣佈禁止加密貨幣，市場迅速歸零。
綜合來看，規律清晰：戰爭或危機觸發，加密資產外流隨之激增。伊朗的不同之處在於，這裡的外流已形成系統性節奏，不是偶發反應，而是常態化的資本逃生通道。