分析：比特幣期權市場轉向防禦，下行保護需求顯著升溫
市場呈現顯著防禦性特徵
根據VanEck報告指出，當前比特幣期權市場呈現顯著防禦性特徵，投資者為下行保護支付的溢價創歷史新高，put/call未平倉比率升至0.84，為2021年6月以來最高水平。
看跌買盤佔比持續上升
過去一週，比特幣期權成交中看跌買盤佔比達29%，以太坊更高至37%，顯示市場倉位正明顯轉向防禦。此輪調整背後，反映交易者對地緣緊張局勢的深層擔憂，包括通脹壓力可能持續更久，且影響不僅限於油價，而是擴散至更廣泛的增長敏感型資產。
市場風險偏好持續審慎
儘管整體成交量仍處於相對低位，市場參與者並未放鬆警惕，而是主動管理尾部風險。然而，值得注意的是，比特幣的表現仍在跑贏其他風險資產。
相關數據與觀察
- 期貨資金費率從4.1%降至2.7%，顯示市場槓桿水平已有所降溫。
- ChainCatcher與Glassnode發布的數據顯示，比特幣價格在6.5萬至7.3萬美元區間盤整，但期權市場仍顯露強烈的避險情緒。
- 市場對下行保護的需求增強，反映交易員為可能出現的更大幅度回調做準備。
來源：https://www.panewslab.com/zh/articles/019d198a-7fa1-720a-b7dc-50c12657b9e8