分析：比特幣相對於黃金處於深度熊市，歷史錶明跌勢可能持續
當前市場狀況
根據PANews 1月22日的報導，比特幣相對於黃金的價格正處於一個深度熊市階段，其表現持續弱於黃金，這可能挑戰了其「數字黃金」的敘事。目前，比特幣兌黃金的比率約為18.46，較2024年12月的峰值下跌約55%，並且比其200週移動平均線（約21.90）低了約17%。
歷史數據比較
歷史數據顯示，在此前的主要熊市週期中，比特幣兌黃金比率曾較其200週均線下跌超過30%（2022年）並在其下方持續超過一年。當前的跌破始於2025年11月，若歷史重演，該比率可能在整個2026年都維持在均線以下。
過去熊市回撤幅度
過去的熊市中，2022年和2018年的回撤幅度分別達到77%和84%，均較目前的跌幅更深。
市場觀察與趨勢
自2024年12月高點以來，比特幣相對於黃金下跌了約55%。鏈上分析指出，市場參與度仍處於低水準，當前價格走勢更多源於「拋壓減輕」而非「主動買盤」，顯示市場結構性支撐仍脆弱。