分析：比特幣8個月去槓桿期結束，幣安未平倉合約重返180日均線
比特幣衍生品市場經歷8個月去槓桿階段
自去年10月10日事件以來，比特幣經歷了約8個月的衍生品市場去槓桿階段，表現為幣安期貨未平倉合約跌破180日均線。這一階段持續時間較長，上一次類似情況出現在2022年熊市及FTX崩盤之前。
未平倉合約回升，重返180日均線
自5月初以來，幣安未平倉合約從3月的64億美元升至目前的約89.6億美元，重新站上約87.5億美元的180日均線，標誌著去槓桿期正式結束。
市場趨勢與投資者行為
投資者回歸衍生品市場，推動了當前的向上修正趨勢。然而，宏觀環境持續惡化，使得這一趨勢仍顯脆弱。
相關市場動態
- BTC期貨未平倉合約總量正在下滑，顯示CME、幣安及離岸場所正在進行平靜的去槓桿化，而非徹底恐慌。
- 整體加密貨幣未平倉合約從2026年4月的990.9億美元顯著下降，反映市場槓桿減少。
- 比特幣資金費率上漲，期貨未平倉合約增加，顯示市場流動性與交易活動有所回升。
來源：https://www.panewslab.com/zh/articles/019e4eae-9185-7634-b618-d180495ce1d9