巨鯨押多 BTC 較山寨抗跌遭雙向虧損

巨鯨持倉結構分析

根據 BlockBeats 消息及 Coinbob 熱門地址監控顯示，0x939 開頭的巨鯨當前持有約 2480 萬美元的 BTC 多單，浮虧約 101 萬美元。同時，該地址持有總規模約 2640 萬美元的各類山寨幣空單，涉及 ETH、XRP、ADA 等 8 個幣種，今日悉數落入浮虧狀態。

對沖策略失效原因

該巨鯨的持倉結構原本是一種對沖策略：以大致相等的多空規模，押注市場下行期間 BTC 較更高 Beta 的山寨幣更為抗跌。此前在市場下行階段，該策略曾為其帶來穩定收益。

然而今日市場回暖，BTC 漲幅約 4.4%，而多數山寨幣反彈力度明顯更強（ETH 漲 8.3%、XRP 漲 5.9%、ADA 漲 10.7%）。受此影響，該巨鯨高槓杆多空雙向持倉同步承壓，整體虧損擴大，資金日回撤超 60 萬美元。

未來走勢預測

由於山寨幣「回血」速度遠超比特幣，其對沖策略正承擔非對稱損失。若市場繼續回暖、山寨幣漲幅持續跑贏 BTC，該巨鯨虧損幅度或將進一步擴大。

巨鯨過往操作記錄

該巨鯨曾於 Aster 上線首日開設大額空單，資金遭大幅回撤，後在 10.11 大跌日平倉止損。此後曾常以 40 倍槓桿開設大額空單。近期在市場震盪階段以高槓杆對沖策略試圖博取穩定收益。