比特幣跌破8.6萬美元：散戶拋售、巨鯨吸籌，現在是買入機會嗎？
市場走勢與情緒
比特幣自1月上旬觸及9.8萬美元高點後，連續六個交易日收陰，跌破8.6萬美元，為近期熊市走勢的一部分。市場情緒走弱，恐慌指數報29，處於「極端恐懼」區間，反映投資者信心嚴重受挫。
資金流向與持倉變化
根據Coinglass數據，過去12小時內，加密市場總爆倉金額達6.03億美元，其中多單爆倉5.53億美元，顯示市場風險顯著上升。
加密資產ETF方面，比特幣現貨ETF自1月16日以來連續5日淨流出，其中1月21日單日淨流出達7億美元；以太坊現貨ETF亦連續4日淨流出，最高達2.2995億美元，反映機構資金持續撤離。
地緣政治與市場風險
1月23日，美國總統特朗普宣佈將對與伊朗有貿易往來的國家加徵25%關稅，引發市場對中東局勢升級的擔憂。美國海軍「亞伯拉罕·林肯」號航母打擊群已抵達中東，美軍計劃展開為期數天的戰備演習，顯示軍事部署加強。
Polymarket數據顯示，市場押注美國將在2月28日前對伊朗動武的概率升至53%，成交額近1億美元，凸顯地緣風險對市場信心的衝擊。
伊朗方面則回應稱將軍隊置於高度戒備，並威脅封鎖霍爾木茲海峽，該海峽運載全球20%的石油，若中斷將推高能源價格，加劇通脹壓力。
此外，美國政府關門概率從8%飆升至80%，進一步為風險資產蒙上陰影。
科技股財報與市場預期
本週多家科技巨頭將公佈2025年四季度及全年業績，包括微軟、Meta、特斯拉與蘋果。投資者對AI支出回報率與雲業務增長存疑，尤其關注微軟Azure雲服務表現、特斯拉交付量放緩及新產品線進展，以及蘋果與Meta在AI與廣告業務上的指引。
這些公司佔標普500權重超過25%，其財報表現直接影響納斯達克指數與整體市場情緒，若不及預期，可能引發科技股拋售潮，波及加密市場。
巨鯨與散戶行為分析
加密市場分析平臺Santiment數據顯示，持有10至1萬枚BTC的「鯨魚」地址在過去9天增持36,322枚BTC（+0.27%），顯示「聰明錢」在價格回落時持續吸籌。
相較之下，持有不足0.01枚BTC的「蝦」地址在過去9天減持132枚BTC（-0.28%），反映散戶普遍拋售行為。
平臺指出，加密資產突破的最佳時機往往出現在「聰明錢」吸籌而散戶拋售的階段，這種資金流向模式正構築長期看漲的技術背離。
Placeholder合夥人表示，將重點關注8萬美元、7.4萬美元及7萬美元等買入點位，若市場反彈將維持持倉並分散投資組合；若市場崩盤則會買入更多加密資產。
貴金屬市場表現
在全球金融市場承壓下，貴金屬市場逆勢上揚，黃金與白銀價格雙雙創下歷史新高。黃金報5041.39美元/盎司，白銀報107.8美元/盎司，工業需求與避險屬性推動價格創新高，黃金ETF持倉量本週增加2.5%。