滙豐銀行：Coinbase的反對不會阻礙美國加密市場結構法案的通過
法案核心目標與監管權責明確
滙豐銀行分析指出，儘管Coinbase撤回對美國加密市場結構法案的支持，但該法案的立法進程不會因此停滯。報告強調，法案旨在終結美國多年來‘通過執法進行監管’的局面，明確美國證券交易委員會（SEC）對證券類資產及商品期貨交易委員會（CFTC）對商品類資產的監管權責，為對沖基金及企業資金等機構投資者大規模進入市場奠定法律基礎。
行業領導者與政治力量推動立法
分析師指出，Ripple等行業領導者持續主張‘明確性勝於混亂’，並認為清晰的監管框架比模糊的執法更具市場信心。此外，Fairshake政治行動委員會投入大量資金，也顯著推動了立法進程。即便當前草案存在不完美之處，也可能比未來在不同政治環境下可能推出的版本更具優勢。
潛在立法路徑與市場影響
若最終無法達成全面協議，參議院農業委員會的版本仍可能率先通過，從而通過CFTC監管增強市場完整性。滙豐銀行認為，隨著行業重量級企業將長期監管確定性置於不可預測的執法之上，立法動力依然強勁。
Coinbase立場與可能妥協
儘管Coinbase首席執行官Brian Armstrong曾表示‘寧願沒有法案也不願接受壞法案’，但其仍可能接受合理的妥協方案。該立場反映出對法案中DeFi、穩定幣收益及用戶隱私等方面缺陷的擔憂，但不排除在適當調整後重新支持。